Abone olmak için

İMKB DERGİSİ

Bankalarda Temel Finansal Karakteristikler: 1990-1997 Sektör Üzerinde Ampirik Bir Çalışma
Osman Karamustafa

Özet
Bu çalışma, Türk finans piyasalarında faaliyet gösteren ticaret bankalarının finansal karakteristiklerinin 1990-1997 döneminde nasıl bir gelişme gösterdiğini ortaya koyma amacını taşımaktadır. Finansal karakteristikler, bilanço ve gelir tablolarından elde edilen verilerin rasyolara dönüştürülmesi ve bu rasyoların çok değişkenli istatistik metotları kullanılarak belli gruplar altında toplanması ile belirlenir. Araştırma sonuçları, finansal karakteristikleri belirleyen en önemli değişkenlerin bankaların sermaye yapılarına ilişkin değişkenlerden oluştuğu ve bu değişkenlerin dönem içerisinde genel olarak istikrarlı bir yapıda olduğunu ortaya koymuştur.

Devresel Hareketlerin Tahmininde Öncü Göstergeler Yaklaşımı ve Türkiye Ekonomisi İçin Bir Öncü Göstergeler Endeksi Denemesi
Ali Mürütoğlu

Özet

Gelişmiş ülke ekonomilerinin en önemli özelliklerinden biri olan devresel hareketler, serbest piyasa ekonomisine geçiş çabalarıyla birlikte Türkiye ekonomisi için de gittikçe artan bir önem kazanmaya başlamıştır. Özellikle 94 krizi ve halen içinde bulunduğumuz ekonomik duraklama hem kamu hem de özel sektördeki karar vericiler için devresel hareketlerin, dolayısıyla ekonomik durumun geleceğinin tahminini kaçınılmaz bir zorunluluk haline getirmiştir. Böylece özellikle bir duraklama (resesyon) dönemi önceden tahmin edilerek, bu dönemin olumsuz etkilerini minumuma indirecek tedbirlerin zamanında alınması mümkün olacaktır.

Bu çalışmanın konusu devresel hareketlerin diğer bir ifade ile ekonomik durumun kısa dönemli tahmin yöntemlerinde biri olan Öncü Göstergeler Yaklaşımıdır. Çalışmada önce devresel hareketler kısaca tanıtılmış, daha sonra Öncü Göstergeler Yaklaşımı anlatılmıştır. Son bölümde ise yaklaşık 50 kadar ekonomik zaman serisi incelenerek Türkiye Ekonomisi için 9 adet ekonomik seriden oluşan bir Bileşik Öncü Göstergeler Endeksi hesaplanmıştır.Endeksin oluşturulmasında serilere eşit ağırlık verilmiştir.Seriler şunlardır; Toplam Yatırım Malı İthalatı,Toplam Ara Malı İthalatı, Emisyon Hacmi, Geniş Para Arzı, M2 Rezerv Para, Mevduat Bankaları Kredileri, Net Kredi Hacmi, Konsolide Bütçe Aylık Harcamalar, Yeni Kurulan Şirketlerin Sermayesi.

Kaos Teorisi, Hisse Senedi Getirilerindeki Doğrusal Olmayan Davranışlar, Zayıf İşlem ve Gelişen Piyasalarda Piyasa Etkinliği: İMKB Örneği
Alper Özün

Özet

Bu çalışma 1987 ve 1998 yılları arasında İMKB Ulusal 100 Endeksi günlük verilerini kullanarak, İMKB’nun zayıf formda etkinliğini incelemektedir. Önceki çalışmaların aksine, bu çalışmada, sürekli işlem görmeyen hisselerin, hisse senetleri getirilerindeki doğrusal olmayan davranışların, piyasa oynaklığındaki değişikliğin ve piyasa risk primindeki zaman değişkenliğinin etkilerini dikkate alan farklı metotlar kullanılmaktadır. Fizikteki kaos teorisi, ekonometrideki çeşitli heteroskedastik modeller ve finansal teorideki etkin piyasa hipotezi kullanılarak, ilk defa, İMKB’nin, 1994 ekonomik krizi sonrası yatırımcıların rasyonel ve risk sever davranışlarından kaynaklanan doğrusal olmayan davranışlarının oluştuğu 1995 ve 1996 yılları hariç, 1987 ve 1998 yılları arasında zayıf formda etkin olduğu gösterilmiştir.

Telif Hakkı ve Çekince İhbarı Bildirimi 1997 İstanbul Menkul Kıymetler Borsası