Abone olmak için

İMKB DERGİSİ

Asya krizinin Finansal Kuruluşlar Üzerindeki Etkileri: İMKB Deneyimi 
Halil Kıymaz & Osman kılıç   

Özet
Bu çalışma asya döviz krizinin Türk finansal kuruluşları üzerindeki etkilerini incelemek amacındadır. İMKB’de işlem gören 52 finansal kuruluş bu çalışmada kullanılmıştır. Krizin hisse senetleri üzerindeki etkileri ‘Jump Diffusion’ modeli ile incelenmiştir. Uygulama sonuçları, krizin oluşturulan bütün portföyleri beklenmedik bir şekilde etkilediğini ortaya koymuştur. Ayrıca kriz sonrası dönemde, kriz öncesine göre piyasa değişkenliğinde artış olduğu gözlenmiştir.

Menkul Kıymet Fiyatlarının Alternatif Zaman Serisi Modelleri Kullanılarak Öngörülmesi Üzerine Bir Not  
Kıvılcım Metin & Gülnur Muradoğlu  

Özet
Bu çalışmanın amacı İstanbul Menkul Kıymetler Borsasında (İMKB), vektörotoregresif (VAR) modeli, stokastik mevsimsel modeller (SSM) ve hata düzeltme modelleri (ECM) gibi alternatif zaman serisi modellerinin öngörü performanslarını karşılaştırmaktır. İMKB’nin gelişmekte olan piyasa olma özelliği dikkate alınarak, menkul değer fiyatları, para arzı, enflasyon oranı, faiz oranları, döviz kuru ve bütçe açığı kullanılarak tahmin edilmiştir. Daha sonra sırasıyla kısa, orta ve uzun öngörü dönemlerinde örneklem dışı öngörü metodu ile Ocak -Aralık 1995 dönemi için alternatif öngörü modellerinin öngörü performansları karşılaştırılmıştır. Ampirik sonuçlar ECM’in piyasa hareketlerini daha iyi yakalayabildiğini göstermiştir.

Türkiye’de Para Politikası Uygulamalarında İzlenen Nihai Amaçlar 
Hacer Oğuz 

Özet
Bu çalışmada, Ocak 1989-Nisan 1998 döneminde, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın para politikası uygulamalarında esas aldığı nihai amaçlar ve bunların her birine verdiği nispi önem derecesi istatistiksel olarak araştırılmaktadır. Bu doğrultuda, ilk olarak, Merkez Bankası için bir politika tepki fonksiyonu oluşturulmuştur. Tepki fonksiyonu üzerinde Granger nedensellik testi uygulanarak izlenen nihai amaçlar saptanmıştır. Bunu takiben varyans ayrıştırımı yapılarak her bir nihai amaca atfedilen önem belirlenmiştir. Granger nedensellik testi ve varyans ayrıştırımı sonuçlarına göre Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası para politikası uygulamalarında, nispi önem sırasıyla, döviz kuru, fiyat ve para arzı değişkenlerinin istikrarını amaçlamıştır. 

Telif Hakkı ve Çekince İhbarı Bildirimi 1997 İstanbul Menkul Kıymetler Borsası