Yabancı Hisse Senetlerini Pazar'a Kabul Kriterleri

Yabancı Yatırım Fonlarını Pazar'a Kabul Kriterleri

Yabancı Borçlanma
Araçlarını Pazara Kabul Kriterleri

Başvuruları İnceleme ve Sonuçlandırma

Pazar’dan Geçici veya Sürekli Olarak Çıkarma

Kot Dışı Pazar’a Kabul
Şartları

Uygulanacak Muhasebe Standartı

Yıl Sonu Mali Tabloların Gönderilme Şekli ve Süresi

Ara Dönem Mali Tabloların Gönderilme Şekli ve Süresi

Kamuya Açıklanacak Özel
Durumlar

Pazar’a Kabul ve Pazar’da Kalma Ücretleri

Ortaklık haklarını temsil eden yabancı sermaye piyasası araçlarının (yatırım ortaklıklarının hisse senetleri hariç) UP Kot İçi Pazar'a alınması için aşağıdaki şartlar aranır:

1) İşlem görme başvurusu yapılan yabancı sermaye piyasası araçlarının ihraç edildikleri ülkelerin en az birinin borsasında kote edilmiş olması veya teşkilatlanmış borsa dışı diğer piyasalarında işlem görüyor olması,

2) Ortaklığın;

1. Kuruluşundan itibaren en az 3 faaliyet yılı geçmiş olması (Yönetim Kurulu, yatırımcıların ortaklık hakkında yeterli derecede aydınlanmış olduğuna karar verirse bu süreyi 2 yıla kadar indirebilir.),
2. Uygulanacak muhasebe standartlarına göre hazırlanmış ve son yıl ve başvurunun yapıldığı tarihe en yakın son 3 aylık dönem itibariyle düzenlenmiş mali tablolarının bağımsız denetimden geçmiş olması, (Borsa Başkanlığı, başvurusu yapılan menkul kıymetin kote olduğu borsanın ve sermaye piyasasının gelişmişlik düzeyi ile kamuyu aydınlatma düzeyini gözönüne alarak ihraçcının son 3 aylık ara döneme ait mali tablolarının bağımsız denetim raporlarını istemeyebilir. Ancak, ihraçcının en son yaptırmış olduğu bağımsız denetim raporununun Borsa’ya verilmesi zorunludur.)
3. Her bir yılda 1 Milyon ABD Dolarının (veya eşiti yabancı paranın) altında olmamak şartıyla, başvuru tarihi itibarıyle son üç yılda toplam en az 6 Milyon ABD Doları (veya eşiti yabancı para) vergi öncesi kâr elde etmiş olması (Yönetim Kurulu “a” bendinde belirtilen sürenin kısaltılmasına karar verdiği takdirde, son yıl vergi öncesi kârının en az 1 milyon ABD Doları veya eşiti para olması),
4. Ödenmiş sermayesinin en az 2 milyon ABD Doları (veya eşiti yabancı para) olması (Yönetim Kurulu bu miktarı her yıl arttırıp azaltmaya yetkilidir.),
5. UP’de kote edilecek yabancı hisse senetlerinin nominal değerinin en az 300.000,-ABD Doları (veya eşiti yabancı para) olması,
6. Aktif toplamının en az 10 Milyon ABD Doları (veya eşiti yabancı para) olması,
7. Birinci derecede temsile yetkili iki yöneticisi ile başvuruyu yapan aracı kuruluş yetkililerinin bir örneği Borsa’dan temin edilecek "Uluslararası Pazar Taahhütnamesi"ni imzalamış ve Borsa Başkanlığı'na teslim etmiş olması,
8. Esas sözleşmenin yabancı sermaye piyasası araçlarının devir ve tedavülünü kısıtlayıcı veya senet sahibinin haklarını kullanmasına engel olacak kayıtlar içermemesi,
9. Borsa Yönetimince geçerli kabul edilebilecek durumlar dışındaki nedenlerle son 12 ay içinde üretimine 3 aydan fazla ara vermemiş olması, tasfiye veya konkordato istememiş olması,
10. Yöneticilerinin, yönetim kurulu üyelerinin ve ilgili ülke mevzuatı uyarınca azınlık hakkı oranından daha fazla oy ve hisse sahibi ortaklarının, ortaklığın faaliyeti nedeniyle herhangi bir adli ceza almamış olmaları.

Yabancı yatırım fonu katılma belgeleri ile yatırım ortaklığı hisse
senetlerinin UP Kot İçi Pazar'a alınması için aşağıdaki şartlar aranır:

1. Yatırım fon ve ortaklığının kurucu ve/veya işleticisi kuruluşun mali yapısının, yönetiminin ve faaliyetlerinin yeterlilik ve güvenilirlik açısından Borsa tarafindan kabul edilmiş olması,
2. Fon toplam değerinin / yatırım ortaklığı aktif toplamının en az 10 Milyon ABD Doları olması (Yönetim Kurulu bu miktarı arttırıp azaltmaya yetkilidir),
3. Varsa, fon / yatırım ortaklığı kurucusu ve/veya işleticisi tüzel kişinin ödenmiş sermayesinin bu maddenin 2. bendinde belirtilen miktardan az olmaması,
4. Fon / yatırım ortaklığı portföyünde yer alan yerli varlıkların Takasbank'da; yabancı varlıkların ise çıkarıldıkları ülkede bir saklama kuruluşunda saklamada bulunması ve sigorta ettirilmiş olması,
5. Fon iç tüzüğünün katılma belgelerinin / yatırım ortaklığı ana sözleşmesinin hisse senetlerinin Borsa’da işlem görmesine engel olacak hükümler ile katılma belgelerinin / hisse senetlerinin devir ve tedavülü kısıtlayıcı kayıtlar içermemekte olması veya katılma belgesi / hisse senedi sahibinin haklarını kullanmasına engel olacak kayıtlar içermemekte olması,
6. "Uluslararası Pazar Taahhütnamesi" nin, fon iç tüzüğüne/ yatırım ortaklığı ana sözleşmesine göre yetki verilmiş en az iki yönetici ve başvuruyu yapan aracı kuruluş yetkilileri tarafından imzalanıp, Borsa Başkanlığı'na teslim edilmiş olması,

Yönetim Kurulu, yatırım fonu katılma belgelerinin/ yatırım ortaklığı hisse senetlerinin UP Kot Dışı Pazar’da işlem görmesini teminen yukarıdaki şartlardan bazılarını aramayabilir.

Borçluluğu temsil eden yabancı sermaye piyasası araçlarının UP Kot İçi Pazar'a alınması için aşağıdaki şartlar aranır:

1) İhracın nominal tutarının Yönetim Kurulu'nca belirlenen miktardan az olmaması,

2) Ortaklığın;

1. Kuruluşundan itibaren en az 3 faaliyet yılı geçmiş olması (Yönetim Kurulu yatırımcıların ortaklık hakkında yeterli derecede aydınlanmış olduğuna karar verirse bu süreyi 2 yıla kadar indirebilir.),
2. Uygulanacak muhasebe standartlarına göre hazırlanmış ve son yıl ve başvurunun yapıldığı tarihe en yakın son 3 aylık dönem itibariyle düzenlenmiş mali tablolarının bağımsız denetimden geçmiş olması, (Borsa, başvurusu yapılan menkul kıymetin kote olduğu borsanın ve sermaye piyasasının gelişmişlik düzeyi ile kamuyu aydınlatma düzeyini gözönüne alarak, ihraçcının son 3 aylık ara döneme ait mali tablolarının bağımsız denetim raporlarını istemeyebilir. Ancak, ihraçcının en son yaptırmış olduğu bağımsız denetim raporunu Borsa’ya vermesi zorunludur.)
3. Her bir yılda 1 Milyon ABD Dolarının (veya eşiti yabancı paranın) altında olmamak şartıyla, basvuru tarihi itibariyle son üç yılda toplam en az 6 Milyon ABD Doları (veya eşiti yabancı para) vergi öncesi kâr elde etmiş olması (Yönetim Kurulu “a” bendinde belirtilen sürenin kısaltılmasına karar verdigi takdirde, son yıl vergi öncesi kârının en az 1 milyon ABD Doları veya eşiti para olması.),
4. Özsermayesinin en az 10 Milyon ABD Doları (veya eşiti yabancı para) olması,
5. Borsaca uygun görülen kuruluşlarca yapılmış derecelendirmelerde en az “orta kalite” yi gösteren dereceyi almış olması ve başvuruda yer alan en son derecelendirme raporu tarihinin üzerinden 3 aydan fazla bir zaman geçmemiş olması,
   

Uluslararası kuruluşlar (Dünya Bankası vb.), bir devlet tarafından veya bir devlet garantisi ile ihraç edilmiş borçlanma araçları İMKB Yönetim Kurulu kararı ile Piyasa’da işlem görmeye başlar.

İnceleme ve Sonuçlandırma

Birincil piyasa satışı içermeyen tüm başvurular, gerekli belgelerin tamamlanmış olması şartı ile İMKB tarafından dört hafta içinde sonuçlandırılır. Diğer tüm başvurular için değerlendirme ve inceleme süresi altı haftadır.

Pazar’dan Geçici veya Sürekli Olarak Çıkarma

Aşağıda belirtilen durumların oluşması halinde Yönetim Kurulu, Kotasyon Komitesi’nin teklifi veya görüşünü alarak; UP Kot İçi Pazar’da işlem gören yabancı sermaye piyasası araçlarını geçici veya sürekli olarak UP kotundan çıkarabilir, işlemlerini durdurabilir veya UP Kot İçi Pazar’dan UP Kot Dışı Pazar’a alabilir; UP Kot Dışı Pazar’da işlem gören yabancı sermaye piyasası araçlarının işlemlerini geçici veya sürekli olarak durdurabilir:

1. “UP İşlem Görme Taahhütnamesi” şartlarına uyulmaması,
2. Kamuyu aydınlatmaya ilişkin UP Yönetmelik hükümlerine, Yönetim Kurulu’nun bu konuda yapacağı düzenlemelere uyulmaması,
3. Ortaklığın iflasına veya tasviyesine karar verilmiş olması veya Borsa Yönetimi'nce geçerli kabul edilebilecek durumlar dışındaki nedenlerle faaliyetlerinin 3 aydan uzun bir süre için durdurulmuş olması,
4. Ortaklığın Borsa’ya ödemekle yükümlü oldugu ücretleri ödememesi, ya da aleyhine yapılan icra takibinin sonuçsuz kalması,
5. Yabancı sermaye piyasası aracının piyasa değerinin Yönetim Kurulu’nca belirlenen oranda nominal değerinin altına
   düşmesi veya işlem hacmi ya da işlem görme sıklığının piyasa genel ortalamalarının, Yönetim Kurulu’nca belirlenen oranda altına inmesi veya işlem görmesinin sürekli ya da geçici olarak durdurulması,
6. Borsa'ca veya Borsa tarafından görevlendirilenlerce istenecek bilgilerin verilmemesi, eksik veya gerçeğe aykırı bilgi ve/veya belge verilmesi,
7. Depo sertifikalarının iptal edilerek saklama kuruluşundaki hisse senetleri üzerindeki blokajın kaldırılması sonucunda
   sözkonusu sertifikaların işlemlerinin durdurulması,
8. Depo sertifikalarının temsil ettiği menkul kıymetlerin üzerindeki blokajın Takasbank’ın onayı olmaksızın saklama kuruluşu tarafından kaldırıldığının belirlenmesi,
9. Hakların kullanımı ile ilgili olarak ihraçcı kuruluşun veya fon kurucusu veya yöneticisinin görevlerini ihmali.

Yönetim Kurulu, yukarıda belirtilen durumların oluşması halinde kottan çıkarma ve/veya UP’den geçici veya sürekli olarak
çıkarma kararını vermeden önce ilgili ortaklığı durumunu düzeltmesi için uyarabilir ve süre verebilir.

Kot Dışı Pazar’a Kabul Şartları

Yabancı ihraçcı ve menkul kıymete ilişkin Kot İçi Pazar'a kabul şartlarından herhangi birinin sağlanmamış olması durumunda, söz konusu menkul kıymetlerin UP Kot Dışı Pazar'a kabulü için aşağıdaki şartlar aranır.

1. Uygulanacak muhasebe standartlarına göre hazırlanmış ve son yıl ve başvurunun yapıldığı tarihe en yakın son 3 aylık
   dönem itibariyle düzenlenmiş mali tablolarının bağımsız denetimden geçmiş olması,(Kendi ülkesinde mevcut muhasebe standartlarına göre denetimden geçmiş olması durumunda, uygulanacak muhasebe standartlarına göre farklar; bunların kar ve zarar ile bilanço kalemleri üzerindeki etkilerinin belirtilmesi gerekmektedir),
2. Kuruluşundan itibaren en az 1 faaliyet yılı geçmiş olması (yatırım fonu ve ortaklıklarında bu şart aranmaz.),
3. Bir örneği Borsa’dan temin edilecek Uluslararası Pazar Taahhütnamesi’nin imzalanıp, Borsa Başkanlığı'na teslim edilmiş olması,
4. Yabancı menkul kıymetlerin, piyasadaki mevcut tedavül hacmi bakımından Borsa Yönetimi’nce önceden belirlenecek kriterlere uygun olması,
5. Esas sözleşmenin yabancı menkul kıymetlerin devir ve tedavülünü kısıtlayıcı veya senet sahibinin haklarını kullanmasına engel olacak kayıtlar içermemesi,
6. Borsa Yönetimi'nce geçerli kabul edilebilecek durumlar dışındaki nedenlerle son 12 ay içinde üretimine 3 aydan fazla ara vermemiş olması, tasfiye veya konkordato istememiş olması.
   

Uygulanacak Muhasebe Standartı

İhraçcıların Pazar için hazırlayacakları mali tablolar aşağıdaki standartlara uygun olarak düzenlenmek zorundadır;

1) ABD veya İngiltere Genel Kabul Görmüş Muhasebe Standartları,
2) Uluslararası Muhasebe Standartları,
3) Avrupa Birliği’nin kabul etmiş olduğu muhasebe standartları

Yukarıdaki standartlara göre hazırlanmış söz konusu mali tabloların her mali yıl sonu itibariyle bağımsız denetimden geçmiş hallerinin Borsa’ya gönderilmesi zorunludur. Borsa, hazırlanacak mali tabloların Uluslararası Muhasebe Standartları’na göre farklarının söz konusu mali tablolar içerisinde belirtilmesini zorunlu tutabilir.

Borsa, yukarıda belirtilen standartlar dışında ihraçcının kendi ülke mevzuatına uygun olarak hazırlamış olduğu ve bağımsız denetimini yaptırmış olduğu mali tabloların Uluslararası Muhasebe Standartlarına göre farklarının verilmesini zorunlu tutabilir.

Yıl Sonu Mali Tabloların Gönderilme Şekli ve Süresi

Yabancı ortaklığa ilişkin mali yıl sonu mali tablo ve raporların (Uygulanacak Muhasebe Standartı) bölümünde belirtilen standartlara göre İngilizce olarak düzenlenmiş ve bağımsız denetimden geçmiş şekilleri, mali yıl sonunu izleyen üç ay içerisinde veya genel kurul toplantı tarihinden en az 15 gün önce (hangisi önce ise) Borsa’ya gönderilir ve Borsa’nin düzenlemeleri çerçevesinde ilan edilir.

Ara Dönem Mali Tabloların Gönderilme Şekli ve Süresi

3’er aylık ara dönem bilanço ve gelir tablolarının (Uygulanacak Muhasebe Standartı) bölümünde belirtilen standartlara göre İngilizce olarak düzenlenmiş şekilleri varsa, dönem sonunu izleyen 5 hafta içinde Borsa’ya gönderilir ve Borsa'nın düzenlemeleri çerçevesinde ilan edilir. 

Kamuya Açıklanacak Özel Durumlar

İhraçcı kuruluşlar, Pazar’da menkul kıymetleri işlem gördüğü müddetçe İhraçcı Tanıtım Dökümanı'nda yer alan bilgilerde kamuyu aydınlatma çerçevesinde bir değişiklik meydana geldiğinde bunları en seri haberleşme vasıtasıyla Borsa’ya göndermekle yükümlüdürler. Ayrıca, ihraçcı yatırımcıların yatırım kararlarını ve menkul kıymetin piyasa değerini etkileyebilecek her türlü bilgi ile aşağıda belirtilen durumları oluştukları anda kamuya açıklanmak üzere en seri haberleşme vasıtalarıyla Borsa’ya ulaştırmakla yükümlüdür.

1. Ortaklığın Sermaye Yapısına ve Yönetimin Kontrolüne İlişkin Değişiklikler
2. Ortaklığın Faaliyetlerine İlişkin Değişiklikler
3. Ortaklığın Mali Yapısına İlişkin Değişiklikler
4. İştirakler ve İş Ortaklıklarına İlişkin Değişiklikler
5. İhraçcının Ülkesinde Meydana Gelen ve Menkul Kıymetin Değerini Etkileyebilecek Nitelikteki Olaylar

Pazar’a Kabul ve Pazar’da Kalma Ücretleri